미스트롯 포유 2회: 듀엣 대결과 탈락 위기 속 이소나의 반격
제4대 미스트롯4 최종 우승을 차지하며 왕관을 쓴 트로트 여제 이소나 · 출처: TV CHOSUN / 뉴시스
TV CHOSUN에서 방영된 예능 프로그램 ‘미스트롯 포유’ 2회에서는 본선 진출을 위한 예선 2라운드 듀엣 대결이 펼쳐졌다. 2회는 2026년 5월 21일에 방송되었으며, ‘봄바람 특집 2부’로 진행되었다. 듀엣 무대를 통해 참가자들은 치열한 접전을 벌였으며, 특히 ‘미스트롯4’의 진(眞) 이소나는 최하위 점수를 기록하며 탈락 위기에 놓이기도 했다. 하지만 이소나는 윤경옥 여사와의 감동적인 듀엣 무대로 최고점 1위에 등극하며 위기를 극복하고 본선에 진출했다. 그룹 파이브돌스 출신의 허찬미와 서은교는 15년 만에 한 무대에 서서 전율 돋는 댄스 파티를 선보였으며, 윤윤서는 이찬원의 ‘시절인연’을 감성적으로 소화하며 심사위원 안성훈의 극찬을 받았다. ‘미스트롯 포유’는 ‘미스트롯4’ TOP7과 특별한 파트너가 함께 만드는 듀엣 음악쇼로, 매주 목요일 밤 10시에 방송된다.
국악 전수자에서 트로트 여제로, 이소나의 눈물과 감동 스토리
이소나(1991년 2월 21일생)는 중요무형문화재 제57호 경기민요 전수자로, 2020년까지 국악인으로 활동하며 대통령 취임식 공연에도 참여하는 등 실력을 인정받았다. 국악 경력만 20년에 달하는 베테랑 국악인이지만, 창작 국악에 흥미를 느끼면서 트로트에 관심을 가지게 되었다. 트로트 가수로 인정받기 위해 5개월간 창법을 바꾸는 피나는 노력을 거쳐 2021년 6월 싱글 앨범 ‘情(정)‘을 발매하며 트로트 가수로 정식 데뷔했다. 데뷔 후 KBS2 ‘트롯 전국체전’과 MBN ‘헬로트로트’ 등 여러 오디션 프로그램에 도전하며 경험을 쌓았고, 특히 ‘트롯 전국체전’에서는 올스타를 받으며 3라운드에 진출했다. 이후 2025년 TV CHOSUN ‘미스트롯4’에 참가하여 최종 진(眞)을 차지하며 대중에게 이름을 알렸다. ‘미스트롯4’ 결승전에서는 패티김의 ‘사랑은 생명의 꽃’을 선곡해 파킨슨병을 앓고 있는 어머니를 향한 진심 어린 감정을 담아내 마스터 점수와 실시간 문자 투표에서 높은 점수를 받으며 최종 우승을 차지했다. 우승 상금 3억 원은 부모님의 빚을 갚고 아버지께 새 자동차를 사드리고 싶다고 밝히며 깊은 효심을 드러내기도 했다. 이소나는 2021년 5월 서울예술단 소속 동갑내기 배우 강상준과 7년간의 열애 끝에 결혼했으며, 남편은 이소나의 활동을 적극적으로 지원하고 있다.
이소나의 선택, 진탁막걸리: 전통과 트로트의 이색적인 만남
이소나의 활발한 활동은 그녀를 막걸리 브랜드의 광고 모델로 이끌었다. 그녀는 ‘미스트롯4’의 진(眞)이라는 타이틀을 활용해 ‘진탁막걸리’의 얼굴이 되었다. 2026년 5월 공개된 광고 촬영 현장 비하인드 영상에서 이소나는 막걸리를 평소에도 즐겨 마신다고 밝히며 진탁막걸리의 매출에 기여하겠다는 포부를 드러냈다. 막걸리는 쌀이나 밀에 누룩을 첨가하여 발효시켜 만드는 한국의 전통주로, 탁주, 농주, 재주, 회주, 백주 등으로도 불린다. 막걸리는 알코올 발효와 유산균 발효가 함께 이루어지며, 필수 아미노산과 비타민 B군, 젖산 등 다양한 영양성분을 함유하고 있다. 최근에는 저도주, 과일 플레이버 막걸리, 캔 막걸리 등 다양한 형태로 출시되며 젊은 소비층을 공략하고 있다.
주류 시장의 절대 강자, 소주와 맥주의 매출 구조
종합주류판매기업 하이트진로(000080)는 1924년 설립 이후 국내 주류 시장을 선도하고 있으며, 특히 ‘참이슬’과 ‘진로’로 대표되는 소주 부문과 ‘테라’, ‘켈리’, ‘필라이트’ 등 다양한 브랜드를 보유한 맥주 부문이 핵심 사업입니다. 회사는 이 외에도 생수 ‘석수’와 음료 ‘블랙보리’ 등으로 포트폴리오를 다변화하고 있지만, 전체 매출에서 소주와 맥주가 차지하는 비중이 압도적으로 높습니다.
하이트진로의 매출 구조를 살펴보면, 소주가 전체 매출의 63.1%를 차지하며 가장 큰 비중을 보이고 있습니다. 소주와 맥주 두 개 부문의 매출을 합치면 전체의 91%에 달해, 사실상 소주와 맥주 사업이 회사의 실적을 견인하고 있음을 알 수 있습니다. 이는 국내 주류 시장에서 하이트진로가 가진 소주와 맥주 브랜드의 강력한 입지를 보여주는 동시에, 해당 부문의 시장 변화에 따라 실적이 크게 좌우될 수 있다는 점을 시사합니다.
부문별 매출 구성비
2025년 상반기 실적을 보면, 전체 매출액 1조 2,593억 원은 전년 동기 대비 2.1% 감소했습니다. 특히 맥주 부문은 4.2% 감소한 3,820억 원을 기록하며 부진한 모습을 보였고, 소주 부문 또한 0.5% 감소한 7,721억 원으로 역성장을 기록했습니다. 이러한 매출 감소세는 주류 시장의 전반적인 침체 분위기를 반영하는 것으로 해석됩니다.
수익성 개선 노력과 영업이익률의 변화
하이트진로는 주류 시장의 어려운 환경 속에서도 수익성 개선을 위한 노력을 지속하고 있습니다. 이러한 노력은 영업이익률 지표에서 긍정적인 변화로 나타나고 있습니다. 2024년 상반기 9.1%였던 영업이익률은 2025년 상반기에는 10.1%로 1%포인트 상승했습니다. 이는 매출 감소에도 불구하고 비용 절감 및 효율적인 경영 전략이 유효하게 작용했음을 의미합니다.
실제로 2025년 상반기 영업이익은 1,272억 원으로 전년 동기 1,166억 원 대비 9.1% 증가했습니다. 매출액이 감소했음에도 불구하고 영업이익이 증가한 것은 고무적인 결과입니다. 하이트진로는 국내 주류 시장의 부진이 장기화되는 가운데 수익성 위주의 경영 전략을 유지하고 있으며, 이는 향후 실적에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.
영업이익과 영업이익률 추이
증권가에서는 하이트진로의 이러한 수익성 개선 노력이 이어질 것으로 보고 있습니다. 컨센서스에 따르면 2026년 예상 영업이익은 1,992억 원, 2027년에는 2,102억 원으로 전년 대비 5.5% 성장할 것으로 추정하고 있습니다. 이는 국내 시장에서의 점유율 방어와 더불어 해외 시장에서의 성장을 통해 전체적인 수익 구조를 개선하겠다는 전략이 반영된 것으로 보입니다. 특히 소주 수출 실적은 지난 5년간 연평균 26% 성장했으며, 베트남 공장 가동을 통한 해외 매출 비중 확대는 향후 하이트진로의 성장에 중요한 요소가 될 것입니다.
연간 실적 추정치 추이
이익과 주가 흐름의 역설, 숨겨진 투자 포인트는?
하이트진로의 주가 흐름은 예상 이익의 증가와 상반된 모습을 보이며 투자자들에게 의문을 던지고 있습니다. 2026년 12월 예상 주당순이익(EPS)은 1,391원으로 2025년 12월 실적 582원 대비 139% 크게 증가할 것으로 전망되지만, 같은 기간 주가수익비율(PER)은 26.69배에서 11.17배로 58.1% 하락했습니다. 이처럼 기업 이익이 성장함에도 불구하고 시장의 주가 평가 배수가 낮아지는 역설적인 상황은 시장이 하이트진로의 성장 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있거나, 다른 외부 요인에 의해 주가가 저평가되고 있을 가능성을 시사합니다.
현재 하이트진로의 주가는 52주 범위 13,830원부터 19,530원 중 하위 30% 구간에 위치하고 있으며, 최고가 대비 20.4% 낮은 수준입니다. 이는 시장의 불확실성과 주류 시장의 전반적인 부진이 주가에 반영된 결과일 수 있습니다. 그러나 이익 성장률이 높게 예상됨에도 PER이 급격히 하락했다는 점은, 현재 주가가 기업의 내재 가치보다 낮게 평가되어 있을 수 있음을 의미합니다. 이러한 간극은 향후 주가 반등의 잠재적인 기회 요인이 될 수 있습니다.
실적·추정 EPS와 PER
결론적으로 하이트진로는 수익성 개선 노력과 해외 시장 확대를 통한 이익 성장이 기대되고 있습니다. 비록 현재 주가는 이익 성장세에 비해 저평가되어 있는 상황이지만, 이러한 역설적인 흐름 속에서 숨겨진 가치를 찾아낼 필요가 있습니다. 기업의 기본적인 펀더멘털 개선과 향후 예상되는 실적 회복은 현재의 저평가된 주가를 재평가할 수 있는 중요한 단서가 될 것입니다.
동종업계 비교로 본 하이트진로의 가치
하이트진로의 현재 가치를 객관적으로 평가하기 위해서는 동종 업계 경쟁사들과의 비교 분석이 필수적입니다. 국내 주류 및 음료 업종 내 6개 종목과 비교했을 때, 하이트진로의 PER은 26.7배로 업종 내 6위(가장 높은 PER)를 기록하고 있습니다. 이는 업종 중앙값 PER 15배보다 현저히 높은 수치로, 상대적으로 고평가되어 있다고 해석될 수 있습니다.
하지만 단순히 PER 수치만으로 기업 가치를 판단하기는 어렵습니다. 하이트진로는 동종 업종 7개 종목 가운데 시가총액 1위를 차지하고 있습니다. 시가총액이 크다는 것은 그만큼 시장에서 기업의 규모와 영향력을 인정받고 있다는 의미로 해석됩니다. 따라서 PER, PBR 등 다양한 밸류에이션 지표를 함께 고려하여 하이트진로의 상대적 위치를 입체적으로 분석해야 합니다.
동종기업 PER 비교
업종 내 시가총액 1위라는 위상과 높은 PER은 하이트진로가 시장의 기대를 받고 있는 선두 기업임을 보여줍니다. 다만, 높은 PER은 향후 이익 성장에 대한 기대를 반영한 것일 수도 있고, 반대로 주가가 과도하게 올랐다는 신호일 수도 있습니다. 따라서 향후 실적 개선과 해외 시장에서의 성공적인 확장 여부가 하이트진로의 밸류에이션을 정당화하고, 시장에서 더욱 긍정적인 평가를 받는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다.
